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Jun 03, 2023

Abaxx führt jährlich Nickelsulfat-Futures ein

Der Vertrag unterliegt nun der behördlichen Prüfung und einem Genehmigungsverfahren durch die Monetary Authority of Singapore (MAS), wo Abaxx seinen Sitz hat. „Wir sind intern und operativ bereit, mit dem Ziel

Der Vertrag unterliegt nun der behördlichen Prüfung und einem Genehmigungsverfahren durch die Monetary Authority of Singapore (MAS), wo Abaxx seinen Sitz hat.

„Wir sind intern und operativ bereit, mit dem Ziel, der Benchmark-Vertrag für Nickelsulfat zu werden“, sagte Daniel McElduff. „Wir planen außerdem, weitere neue Batteriemetallprodukte auf den Markt zu bringen.“

McElduff ist außerdem Leiter für Strategie und Entwicklung des Unternehmens.

Zusätzlich zu Nickel plant Abaxx die Einführung regionaler Verträge für physisch geliefertes Flüssigerdgas (LNG) sowie Kohlenstoff-Futures.

McElduff war zuvor leitender Forschungsdirektor an der New York Mercantile Exchange und verantwortlich für die Produktentwicklung bei Clearport, beide jetzt Teil der CME Group. Er kam im Juli 2018 zu Abaxx.

Abaxx wurde 2021 vom derzeitigen CEO Joshua Crumb, einem ehemaligen Goldman Sachs-Manager und Direktor für Unternehmensentwicklung bei Lundin Mining, gegründet. Die Abaxx Commodity Futures Exchange hat ihren Sitz in Singapur und wird über eine eigene Clearingstelle verfügen.

Laut McElduff prüfte die Börse die Entwicklung von Verträgen für Batterierohstoffe wie Nickel angesichts ihrer relativen Bedeutung in Elektrofahrzeugen (EVs) für die Energiewende. Doch als beispiellose Volatilität dazu führte, dass die London Metal Exchange im März 2022 ihren Nickelvertrag aussetzte und Geschäfte stornierte, beschleunigte Abaxx seine Pläne, sagte er.

„Die Entscheidung, den Weg des Nickels einzuschlagen, war keine Reaktion auf die [Situation an der] LME, sondern brachte die Pläne voran“, sagte er. „Wir haben bereits über Batteriemetalle nachgedacht, aber wir haben uns auch mit Metallen befasst, die noch nicht bedient wurden. Der Hintergrund der LME-Probleme beschleunigte diese Pläne.

„Das am wenigsten bediente Produkt mit den besten kommerziellen Chancen für uns war Nickel“, fügte er hinzu.

Ein entscheidender Moment im Zeitplan des Vertrags war ein vor etwa einem Jahr unternommener Antrag eines Bergbauunternehmens, Abaxx um Unterstützung bei der Entwicklung eines alternativen Marktplatzes zur LME zu bitten, sagte McElduff.

McElduff fügte hinzu, dass das Unternehmen den ehemaligen Glencore-Nickelhändler Sacha Lifschitz als Berater engagiert habe, um gemeinsam mit Joe Raia, Chief Commercial Officer von Abaxx, an dem Projekt zu arbeiten.

Diese Arbeit weitete sich nach und nach auf bilaterale Treffen und Arbeitsgruppendiskussionen mit 21 Firmen aus, sagte er. Dazu gehörten globale Bergbauunternehmen, Handelsunternehmen, große globale Automobilhersteller, Hersteller von Elektrofahrzeugbatterien, Hersteller von Nickelsulfat sowie Bank- und Maklerunternehmen.

„Wir mussten feststellen, welches Produkt der Markt benötigte, einschließlich der Frage, ob ein Klasse-1-ähnlicher Vertrag [dem von der LME angebotenen] ausreichen würde. Bei den Treffen wurde sehr deutlich, dass aus reiner Risikomanagementperspektive ein verzweifelter Ruf nach einer Alternative oder Ergänzung zum bestehenden LME-Vertrag bestand“, sagte er.

„Nickelsulfat war angesichts seiner Verwendung in Elektrofahrzeugen eine natürliche Entwicklung, aber wir erkannten auch, dass es als Ersatz für andere Nickeleinheiten verwendet werden könnte, genauso wie die LME jetzt verwendet wird“, fügte er hinzu.

Der LME-Nickelvertrag bezieht sich auf ein Produkt der Klasse 1, das aus reinem Nickelmetall besteht und normalerweise einen Nickelgehalt von mehr als 99,8 % aufweist. Im Gegensatz dazu ist die Produktform, die zur Herstellung von Batterien benötigt wird, Nickelsulfat, das in der Vergangenheit entweder direkt von Nickelproduzenten oder durch Auflösen von Nickel der Klasse 1 in Nickelmetallbriketts und -pulver hergestellt wurde.

In den letzten Jahren hat sich die Hauptproduktform zur Herstellung von Nickelsulfat jedoch von Nickel der Klasse 1 zu Nickelzwischenprodukten wie Nickelstein und Mischhydroxidpräzipitat (MHP) verlagert. Klasse 1 ist heute der teuerste Rohstoff für die Herstellung von Nickelsulfat.

Diese Transformation der Lieferkette hat zu einer zunehmenden Diskrepanz zwischen den Formen von Nickel geführt, die auf dem physischen Markt produziert und gehandelt werden, und der Form, die in alten Verträgen gehandelt wird, und Abaxx hofft, diese Lücke zu schließen, sagte McElduff.

Fastmarkets berechnete den Preis für Nickelsulfat, cif Japan und Korea, am 25. August auf 4.818 USD pro Tonne, was einem Anstieg von 1,77 % gegenüber der Vorwoche entspricht, wobei die Nickelsulfatprämie, cif Japan und Korea, am selben Tag auf 1.400 USD pro Tonne geschätzt wurde , unverändert seit dem 14. Juli.

Mittlerweile liegt die Preiseinschätzung von Fastmarkets für Nickelsulfat bei mindestens 21 %, maximal 22,5 %; Kobalt 10 ppm max, exw China, lag am 25. August bei 29.500-30.500 Yuan (4.044-4.181 US-Dollar) pro Tonne, unverändert seit dem 11. August.

Bei den Treffen wurde auch der Wunsch des Marktes nach einem physisch lieferbaren Vertrag festgestellt.

McElduff machte keine Angaben dazu, wie Abaxx dies erreichen wollte. Er sagte jedoch, dass das Unternehmen nicht den Weg einschlagen werde, ein großes Lagernetzwerk aufzubauen, ähnlich dem, das für Altverträge wie den LME-Nickelvertrag genutzt werde.

Obwohl Abaxx den Wert erkennt, den Market Maker bei der Bereitstellung von Liquidität leisten, rechnet die Börse nicht damit, dass sie mit dem Aufbau von Liquidität beginnen, um den Kontrakt auf den Weg zu bringen. McElduff geht davon aus, dass der Nickelsulfat-Vertrag zunächst von kommerziellen Nutzern und Rohstoffhandelshäusern genutzt wird und dass weitere Teilnehmer natürlich folgen werden, wenn er an Zugkraft gewinnt.

„Meine persönliche Meinung ist, dass, wenn man einen Market Maker braucht, um ein Produkt auf den Markt zu bringen, es wahrscheinlich keinen großen kommerziellen Nutzen hat. „Die von uns entwickelten Produkte sind immer erfolgreich organisch gewachsen“, sagte McElduff gegenüber Fastmarkets.

„Wenn wir eine Lücke sehen, wo es für einen Market Maker sinnvoll ist, würden wir das in Betracht ziehen, aber ich glaube, dass wir ein Produkt schaffen, das eine erhebliche kommerzielle Nachfrage und Anziehungskraft haben wird, ohne dass es nötig ist, und darauf werden wir aufbauen.“ er sagte.

McElduff fügte hinzu, dass es auch Umwelt-, Sozial- und Governance-Themen (ESG) im Zusammenhang mit der Produktion von Nickelsulfat berücksichtigen werde, indem es seine Technologie dazu nutzt, die Eignung von Produkten mithilfe einer transparenten Methode zu ermitteln und es dem Markt zu ermöglichen, über deren Wert zu entscheiden .

In Hotter Commodities berichtet Sonderkorrespondentin Andrea Hotter über einige der größten Geschichten, die sich auf den Rohstoffsektor auswirken. Melden Sie sich noch heute an, um Andreas Inhalte zu erhalten, sobald sie veröffentlicht werden.